荆州市人民政府关于将荆州开发区农民还迁房建设回购资金列入市本

——2014年8月28日在荆州市第四届人大常委会第二十五次会议上

荆州市人民政府

主任、各位副主任、秘书长、各位委员：

2011年6月，荆州开发区晋升为国家级开发区，同年12月，随着荆州成为第五个国家级承接产业转移示范区，荆州开发区同时成为国家级承接产业转移示范区。2012年4月，荆州开发区再次扩容，托管沙市区岑河镇四个村、资市镇三个村以及江陵县滩桥镇、岑河原种场等区域，辖区面积达到209平方公里，区域人口18万。荆州开发区已成为荆州市开放开发的主平台、工业兴市的主战场，经济发展的火车头，是全市工业的核心区。为筹措建设资金，荆州开发区拟以荆州经济技术开发区发展总公司(以下简称发展总公司)为平台，发行5亿元资产证券化产品，现将情况报告如下：

一、开发区建设资金的总体需求

随着开发区发展的需要，开发区基础设施建设和征地拆迁任务日益繁重，资金压力在不断增加。在基础施设建设方面，在基本完成上海大道、深圳大道主体工程的基础上，近期拟新建美的路(深圳大道至上海大道)、荆沙大道(常湾村至上海大道)、江津东路东延线、纺印二路、西干渠路等，对沙岑路部分路段、东方大道延伸线、荆监一级公路部分路段进行改造完善，所需资金约5亿元;同时，为了增加建设用地，需大规模拆迁，近期将对铁路下河线以东、北至豉湖渠、南至荆江大堤范围内的房屋进行拆除，共涉及三个乡镇(场)16个行政村，动迁人口约2.9万人，为安置失地农民，计划在常湾、北港、红光、滩桥、岑河农场等处兴建农民还迁房，并对窑湾还建点进行扩建，还建房总建筑面积约100万平方米，约需资金15亿元。为此，开发区需多渠道筹集资金，满足基础设施建设和土地征收的需要。

二、选择资产证券化的理由

发展总公司是开发区的政府性融资平台，2013年末，发展总公司资产总额为31.23亿元，负债总额18.46亿元，净资产12.77亿元。截止2014年6月末，发展总公司承担的银行贷款为5.3亿元，已发行企业债券4亿元。由于开发区发展总公司净资产规模不大，抵、质押物严重不足，难以继续以银行贷款渠道融资，因此，必须寻找资产证券化等新的融资方式。资产证券化 (又称资产支持证券)是指将缺乏流动性、但具有可预期收入的资产，比如应收账款、供暖供水电收费权、高速公路收费权等，转让予证券公司，证券公司通过在深圳证券交易所、上海证券交易所的固定收益平台上发行证券的形式予以出售，以获取融资，将相应资金支付给融资人，以最大化提高资产的流动性的一种融资方式。

目前开发区农民还建房的建设程序是：还建房由发展总公司融资建设，然后由开发区财政以出让土地等收入为来源出资回购。在此前提下，总公司目前筹划的资产证券化产品发行思路是：以发展总公司建设农民还迁房垫付资金所形成对开发区财政应收账款为支持资产，由证券公司发起设立一个专项资产管理计划，通过深圳或上海固定收益证券综合电子平台向合格的投资者发行固定收益类凭证来募集资金，将募集所得资金支付发展总公司，购买总公司对开发区财政的应收账款，然后用收回应收账款所产生的现金流分期向受益凭证持有人偿付本息。通过该程序，总公司提前将应收账款变成了现金，可再用于建设。

三、工作进展

经2013年10月29日管委会领导班子专题会议研究，确定日信证券为本次资产支持证券的发行承办商。该证券化产品由发展总公司发行，日信证券承销，计划发行5亿元。相关中介机构已进场开展工作，目前，律师事务所尽职调查已完成，会计师事务所2013年审计报告已出具，涉及开发区管委会的相关批文已获得，工作已取得阶段性进展，仅担保事宜尚在商谈之中。产品预计在2014年11月30日前发行成功，资金一次到位。本期资产支持证券分期偿还本息，5年还清本息，产品发行综合年化费率不超过7.96%。

本次资产证券化产品计划发行5亿元，按照市场可以按受的支持资产覆盖率，证券公司建议将资产池规模设计为8.86亿元。发展总公司拟将建设的三个农民迁建小区注入资产池，形成对开发区财政的应收账款：

幸福小区A区7—19号楼，坐落于荆州开发区幸福村，建筑面积共计63,911.98平方米，由发展总公司垫资建设。该项目可形成对开发区财政8300万元的应收账款;

幸福小区B区1—25号楼，坐落于荆州开发区幸福村，建筑面积92,324.72平方米。包括主体工程，公建工程、小区的水、电、气、道路、绿化、监控等配套工程。该项目由发展总公司采取BT形式交荆州市荆开住宅开发有限公司开发。该项目可形成对开发区财政2.47亿元的应收账款;

窑湾小区1—68号楼，坐落于荆州开发区窑湾村，建筑面积241,534.12平方米。其中1—29号楼由发展总公司采取BT形式交荆州市恒富房地产开发有限公司开发，30—68号楼由发展总公司采取BT形式交荆州市香林房地产开发有限公司开发。该项目可形成对开发区财政5.56亿元的应收账款。

四、请求市人大出具的文件

根据本次资产证券化产品的发行要求，请求市人大出具将上述三个农民还迁房小区建设回购资金列入市本级财政预算的文件。

如该证券能在2014年内发行成功，日信证券建议的分年度回购计划是：2014年度0.83亿元，2015年度1.12亿元，2016年度1.08亿元，2017年度2.2亿元，2018年度2.08亿元，2019年度1.55亿元。

上述还迁房回购资金的支付责任在开发区财政。开发区财政近年来收入增长趋执较好。2013年，开发区财政总收入为133048万元，占预算的100%，比上年增长18.79%，地方公共财政预算收入69326万元，占预算的100.32%，比上年增长21.19%。2014年财政总收入计划152475万元，比2013年增长14.6%，地方公共财政预算收入计划79725万元，比2013年增长15%。随着公共财政收入增加和土地征收力度的加强，开发区可用财力将随之壮大，有能力在未来五年安排足额资金支付上述还迁房回购款。

特此报告

2014年8月19日

(责任编辑：子慕)